De businesscase in één oogopslag
Een ondernemer koopt het materieel dat hij nodig heeft. Eqeepo zorgt voor een financiering die past bij de waarde van het object, de kasstroom van de onderneming en de realiteit van de markt.
Financiering die past bij de machine én de kasstroom.
Meer verkoopmogelijkheden zonder zelf kredietrisico te dragen.
Een schaalbaar fondsmodel met terugkerende processen en data.
Toegang tot een tastbare, objectgedekte portefeuille.
Waarom Eqeepo geloofwaardig is
- Van Adrighem heeft meer dan vijftig jaar ervaring in kranen en zwaar materieel, met internationale verkoopkanalen en logistieke infrastructuur.
- Iedere financiering wordt ondersteund door een onafhankelijke waardering; Troostwijk positioneert bedrijfseconomische taxaties expliciet voor financieringsdoeleinden.
- De klant brengt minimaal 15% eigen geld in en betaalt ieder verschil tussen verkoopprijs en taxatiewaarde volledig zelf.
- De juridische eigendom blijft voor rekening van het fonds bij een aparte stichting totdat alle verplichtingen zijn voldaan.
- Het fonds gebruikt geen leverage. Beleggers delen rechtstreeks in het nettoresultaat en het kredietrisico van de portefeuille.
De commerciële kans
Financiering is bij zwaar materieel vaak het verschil tussen interesse en een getekende transactie. Een gespecialiseerde financier kan eerder in het verkoopproces duidelijkheid geven over eigen inbreng, maandlast, looptijd en slottermijn. Daarmee wordt financiering onderdeel van de commerciële propositie, zonder dat Van Adrighem zelf krediet hoeft te verstrekken.
- Effect
- Meer transacties
- Toelichting
- Kopers die de volledige koopsom niet direct willen of kunnen betalen, krijgen een uitvoerbare route.
- Effect
- Snellere besluitvorming
- Toelichting
- Objectinformatie, taxatie en kredietanalyse worden in één proces georganiseerd.
- Effect
- Hogere klantwaarde
- Toelichting
- De relatie eindigt niet bij levering; toekomstige investeringen en herhaalfinanciering creëren terugkerend contact.
- Effect
- Nieuwe omzetbron
- Toelichting
- Afsluitprovisies en een beheervergoeding bouwen een zelfstandige financieringsonderneming.
- Effect
- Data en track record
- Toelichting
- Iedere lease levert informatie op over betaalgedrag, waardeverloop en recovery. Dat vergroot later de financieringsmogelijkheden.
Marktvalidatie
Gespecialiseerde equipment finance is een bewezen categorie. Apollo beschreef Beequip bij de aangekondigde overname als een platform voor hoogwaardige, gedekte kredietverlening; Beequip rapporteerde later een openbare equipment-lease-securitisatie van €500 miljoen. Dat bewijst niet dat ieder nieuw fonds dezelfde schaal bereikt, maar wel dat gestandaardiseerde contracten, consistente kredietacceptatie en betrouwbare data institutioneel financierbaar kunnen worden.
Focus in de pilot
- Eerste fase: zakelijke kopers van door Van Adrighem verkocht materieel in Nederland.
- Primaire assets: kranen, zwaar transport, SPMT, grondverzet, material handling en aanverwant industrieel materieel.
- Indicatieve financieringsomvang: €500.000 tot €1.000.000 per contract.
- Latere uitbreiding naar andere leveranciers of geselecteerde assetcategorieën pas nadat de eerste portefeuille is bewezen.
De propositie voor de ondernemer
Eenvoudig aan de voorkant, gedisciplineerd aan de achterkant.
- Kenmerk
- Product
- Toelichting
- Financial lease voor zakelijke klanten.
- Kenmerk
- Eigen inbreng
- Toelichting
- Minimaal 15% van de laagste van verkoopprijs en taxatiewaarde, plus het volledige prijssurplus boven de taxatie.
- Kenmerk
- Rente
- Toelichting
- Indicatief 10–13% per jaar, afhankelijk van klant, object en looptijd.
- Kenmerk
- Looptijd
- Toelichting
- In de pilot maximaal 60 maanden.
- Kenmerk
- Slottermijn
- Toelichting
- Alleen wanneer passend binnen een conservatieve toekomstige netto objectwaarde.
- Kenmerk
- Afsluitprovisie
- Toelichting
- Indicatief 1,5% over het gefinancierde bedrag, met een minimum per dossier. Geen doorlopende servicekosten voor de klant; wijzigingen, aanmaningen en vervroegde aflossing kennen een vaste tarievenlijst.
- Kenmerk
- Eigendom
- Toelichting
- Bij Stichting Juridisch Eigendom Eqeepo Fonds tot alle termijnen en de slottermijn zijn betaald.
- Kenmerk
- Beoordeling
- Toelichting
- De onderneming én het materieel worden beoordeeld. Equipment first betekent niet equipment only.
- Kenmerk
- Btw
- Toelichting
- In beginsel bij aanvang af te wikkelen; de definitieve fiscale geldstroom wordt vooraf gevalideerd.
- Klantinbreng: €150.000
- Financiering uit het fonds: €850.000
- Rente: 10–13% · Looptijd: max. 60 maanden
- Slottermijn: 40% van financieringsbedrag
Klantreis in zes stappen
- Van Adrighem bespreekt materieel, prijs en planning met de klant.
- Eqeepo ontvangt de basisgegevens van klant en object.
- De klant levert financiële informatie aan; het object wordt onafhankelijk getaxeerd.
- Binnen de credit box volgt een voorstel met eigen inbreng, rente, looptijd en eventuele slottermijn.
- Na akkoord koopt de stichting het materieel voor rekening van het fonds en start de lease.
- De klant betaalt maandelijks. Na volledige betaling gaat de juridische eigendom over.
Waarom Eqeepo geloofwaardig is
Onafhankelijk in besluitvorming, verbonden in expertise.
Eqeepo is sterker dan een gewone vendor-finance-oplossing doordat de initiatiefnemers verschillende maar complementaire rollen hebben.
- Van Adrighem
- Objectkennis, technische informatie en transactiedata
- Clubdeal
- Fondsstructuur, beleggers en rapportage
- Gezamenlijk resultaat
- Sneller en beter onderbouwd kredietbesluit
- Van Adrighem
- Saleskanaal en klantrelatie
- Clubdeal
- Onboarding en kapitaalwerving
- Gezamenlijk resultaat
- Financiering als onderdeel van de commerciële klantreis
- Van Adrighem
- Logistiek, inspectie en recoveryondersteuning
- Clubdeal
- Administratie, servicing en portefeuille-informatie
- Gezamenlijk resultaat
- Lage operationele kosten door shared services
- Van Adrighem
- Internationale kopersmarkt voor zwaar materieel
- Clubdeal
- Kapitaalmarktkennis en fondsbeheer
- Gezamenlijk resultaat
- Geloofwaardige route van pilot naar schaal
Onafhankelijkheid in besluitvorming
- Eqeepo wordt zelfstandig gepositioneerd en neemt onafhankelijke kredietbesluiten.
- Van Adrighem is leverancier, kennispartner en commercieel kanaal, maar neemt geen kredietbeslissingen.
- Een onafhankelijke voorzitter borgt de kwaliteit en consistentie van de kredietcommissie.
- Een externe taxatie bepaalt de financieringsbasis; nooit wordt meer gefinancierd dan de laagste van verkoopprijs en taxatiewaarde.
- Diensten van Van Adrighem en Clubdeal worden via zakelijke dienstverleningsovereenkomsten afgerekend. Interne uren zijn zichtbaar en niet gratis.
Wat gebeurt er bij wanbetaling?
Eqeepo neemt het object terug, laat het opnieuw waarderen en verkoopt het via de beste beschikbare markt of veiling. De opbrengst dekt eerst de kosten en de openstaande vordering; een eventueel overschot is voor de klant.
Eén fonds, bewust eenvoudig
Geen stapeling van senior, junior en warehouseproducten. Eén fonds financiert de hele portefeuille.
- Onderdeel
- Eqeepo B.V.
- Rol
- Beheerder, originator en servicer. Selecteert transacties, bewaakt risico, voert administratie en rapporteert.
- Onderdeel
- Eqeepo Fonds (FGR)
- Rol
- Contractueel fonds waarin beleggers gezamenlijk economisch gerechtigd zijn tot de leaseportefeuille.
- Onderdeel
- Stichting Juridisch Eigendom Eqeepo Fonds
- Rol
- Houdt machines, leasecontracten en relevante bankrekeningen voor rekening van het fonds.
- Onderdeel
- Beleggers
- Rol
- Brengen kapitaal in vanaf €100.000 en delen naar rato in het nettoresultaat en de risico's.
- Onderdeel
- Oprichters
- Rol
- Financieren de ontwikkeling van Eqeepo buiten het fonds en beleggen beoogd zelf mee op gelijke voorwaarden.
Strategische uitgangspunten
- Geen leverage op fondsniveau.
- Uitsluitend financial leases op zwaar materieel binnen een vooraf vastgestelde credit box.
- Buy-and-hold: iedere lease wordt in beginsel tot het einde aangehouden.
- Variabel beleggersrendement: het feitelijke nettoresultaat van de portefeuille.
- Gefaseerde groei: eerst bewijs en data, daarna schaal.
Kapitaalstromen
De beleggerspropositie
Een tastbare portefeuille met een eenvoudig rendement- en risicomodel.
Fonds basics
- Kenmerk
- Minimale deelname
- Werkhypothese
- €100.000 per belegger.
- Kenmerk
- Fondsduur
- Werkhypothese
- Evergreen: geen vaste einddatum.
- Kenmerk
- Instappen
- Werkhypothese
- Maandelijks, via commitments en capital calls wanneer geschikte leases klaarstaan.
- Kenmerk
- Rendement
- Werkhypothese
- Variabel nettoresultaat; streefbeeld 7–9% per jaar, zonder garantie.
- Kenmerk
- Uitkering
- Werkhypothese
- Beoogd per kwartaal, voor zover resultaat en liquiditeit dit toelaten.
- Kenmerk
- Uitstappen
- Werkhypothese
- Per kwartaal na minimaal 12 maanden opzegtermijn, onder een kwartaalmaximum en liquiditeitsvoorwaarden.
- Kenmerk
- Leverage
- Werkhypothese
- Geen.
- Kenmerk
- Spreiding
- Werkhypothese
- Limieten per klant, groep, assetcategorie en land.
- Kenmerk
- Rapportage
- Werkhypothese
- Kwartaalrapportage over portefeuille, rendement, achterstanden, taxaties en liquiditeit.
Waarom aantrekkelijk
- Tastbare en identificeerbare activa met onafhankelijke waardering.
- Klanten brengen minimaal 15% eigen geld in.
- Juridische eigendom blijft bij de fondsstructuur tot volledige betaling.
- Geen financieringsmarge die naar een externe senior financier wegvloeit.
- Transparante vergoedingen: 1,5% afsluitprovisie bij de klant en circa 1% beheervergoeding uit het fonds.
Risico's
- Verlies van (een deel van) de inleg is mogelijk.
- Geen vaste coupon; het rendement is variabel en niet gegarandeerd.
- Er wordt geen garantie op inleg of rendement afgegeven.
- De belegging is illiquide; uitstappen is niet direct mogelijk.
- Defaults op leases kunnen het rendement negatief beïnvloeden.
- Objecten kunnen minder waard blijken dan initieel getaxeerd.
- Er bestaat geen separate first-lossbuffer tussen beleggers en portefeuille.
- Sponsor co-investment is pari passu en geen garantie.
Liquiditeit, waardering en uitstappen
Evergreen kan alleen geloofwaardig zijn als de liquiditeitsregels aansluiten op een illiquide leaseportefeuille. De leases lossen maandelijks af, maar de portefeuille blijft minder liquide dan beursgenoteerde beleggingen. Daarom belooft Eqeepo geen directe uitstap. De beoogde structuur combineert natuurlijke aflossingen, nieuwe instroom en een gecontroleerde redemption policy.
Redemption policy
- Onderwerp
- Natuurlijke aflossing
- Werkhypothese
- Bij een gemengde portefeuille van drie tot vijf jaar met slottermijnen wordt indicatief 15–25% van de openingshoofdsom per jaar regulier afgelost; de werkelijke kasstroom hangt af van looptijd en balloons.
- Onderwerp
- Opzegtermijn
- Werkhypothese
- Minimaal 12 maanden.
- Onderwerp
- Uitstapmoment
- Werkhypothese
- Per kwartaal.
- Onderwerp
- Kwartaalmaximum
- Werkhypothese
- Werkhypothese: maximaal 5% van de fondswaarde per kwartaal, uitsluitend voor zover liquiditeit beschikbaar is.
- Onderwerp
- Liquiditeitsinstrumenten
- Werkhypothese
- Minimaal een redemption gate en opschortingsbevoegdheid, naast de lange notice period; definitieve selectie conform AIFMD II.
- Onderwerp
- Uitstappen
- Werkhypothese
- Uitstap wordt in beginsel betaald uit aflossingen en/of beschikbare cash en nieuwe instroom.
- Onderwerp
- Capital calls
- Werkhypothese
- Nieuwe beleggersgelden worden pas opgeroepen wanneer er voldoende concrete transacties zijn.
Waardering
- Maandelijkse nettovermogenswaarde op basis van hoofdsom, opgebouwde rente, cash en voorzieningen.
- Leasevorderingen tegen geamortiseerde kostprijs, met aanvullende waardering bij betalingsproblemen, schade of marktverandering.
- Vier-ogencontrole op iedere NAV-berekening.
- Jaarlijkse accountantsreview; externe fondsadministratie wordt toegevoegd wanneer schaal of beleggersbasis dat rechtvaardigt.
Kredietbeleid, zekerheden en recovery
De bescherming zit niet in één garantie, maar in meerdere maatregelen die elkaar versterken.
- Risico
- Kredietrisico klant
- Beheersing
- Kasstroomanalyse, betalingshistorie, UBO/KYC, bestaande schulden en debt-service capacity.
- Risico
- Objectwaarde
- Beheersing
- Onafhankelijke taxatie, financiering over de laagste van prijs en taxatie en een conservatieve slottermijn.
- Risico
- Vroege default
- Beheersing
- Minimaal 15% klantinbreng, beperkte looptijd en intensieve monitoring na closing.
- Risico
- Concentratie
- Beheersing
- Limieten per klant, groep, assettype en land; in de pilot geen klant groter dan 25% van de portefeuille.
- Risico
- Verzekering en schade
- Beheersing
- All-riskdekking, polisbewaking en begunstiging of verpanding van verzekeringsuitkeringen.
- Risico
- Verdwijning of export
- Beheersing
- Standplaatsverplichting, toestemming voor grensoverschrijdende inzet en risicogestuurde telematica.
- Risico
- Recovery
- Beheersing
- Contractuele terugname, inspectie, opslag en verkoop via internationale markt of veiling.
- Risico
- Belangenconflict
- Beheersing
- Onafhankelijke taxatie, vaste credit box en onafhankelijke voorzitter van de kredietcommissie.
Harde kredietregels (credit box)
- Minimaal 15% eigen inbreng in de pilot.
- Nooit meer financieren dan de laagste van verkoopprijs en taxatiewaarde.
- Het volledige verschil boven de taxatiewaarde wordt door de klant betaald.
- Maximale looptijd 60 maanden in de pilot.
- Slottermijn maximaal 40% van de oorspronkelijke financiering én maximaal 60–65% van de conservatieve netto eindwaarde.
- Geen uitzonderingen buiten de credit box zonder formele beleidswijziging.
Recovery
Bij wanbetaling probeert Eqeepo eerst een herstelregeling wanneer dat economisch verantwoord is. Lukt dat niet, dan wordt de lease beëindigd, het object veiliggesteld, opnieuw getaxeerd en verkocht. De opbrengst wordt gebruikt voor recoverykosten en de openstaande vordering; een eventueel overschot komt volgens de overeenkomst toe aan de klant.
Economische onderbouwing
De belegger ontvangt het portefeuilleresultaat; Eqeepo verdient aan transparante vergoedingen.
Rendementsbrug (indicatief)
De base case komt uit op circa 8,6% netto per jaar. De gecommuniceerde bandbreedte van 7–9% houdt rekening met spreiding in rente, cash drag, fondskosten en kredietverliezen. Dit is een streefbeeld, geen prognose of garantie.
Scenario's
- Scenario
- Base case
- Aannames
- 11,5% bruto rente; 0,75% netto kredietverlies; beperkte cash drag
- Netto rendement
- circa 8–9%
- Scenario
- Downside
- Aannames
- Lagere benutting, 1,5% netto kredietverlies en hogere kosten
- Netto rendement
- circa 5,5–7%
- Scenario
- Stressjaar
- Aannames
- Eén of meer grote defaults, lagere recovery of langdurige stilstand tussen terugname en verkoop
- Netto rendement
- kan laag of negatief zijn
Interne modeluitkomsten. Indicatief, variabel en niet gegarandeerd.
Eqeepo betaalt alleen uit wat de portefeuille werkelijk verdient. Een lager resultaat wordt niet verhuld door nieuwe inleg, leverage of een sponsorvergoeding.
Lean operationeel model
Eqeepo gebruikt bestaande expertise en systemen, maar rekent interne capaciteit wel zakelijk door. Eqeepo B.V. ontvangt twee vergoedingen: indicatief 1,5% afsluitprovisie per nieuwe lease en circa 1% beheervergoeding per jaar over het fondsvermogen. Er is geen performance fee en geen verborgen spread. Gebeurtenisgebonden kosten (contractwijzigingen, aanmaningen, bijzonder beheer) worden tegen vaste tarieven doorbelast aan de veroorzaker.
Schaalvoorbeeld Eqeepo B.V.
- Fondsvermogen
- €5 mln
- Nieuwe leases / jaar
- €2 mln
- Bruto opbrengst B.V.
- €50k beheer + €30k afsluit = €80k
- Fase
- aanloop / verlieslatend
- Fondsvermogen
- €10 mln
- Nieuwe leases / jaar
- €3,5 mln
- Bruto opbrengst B.V.
- €100k beheer + €52,5k afsluit = €152,5k
- Fase
- circa break-even
- Fondsvermogen
- €20 mln
- Nieuwe leases / jaar
- €7 mln
- Bruto opbrengst B.V.
- €200k beheer + €105k afsluit = €305k
- Fase
- winstgevend
- Fondsvermogen
- €50 mln
- Nieuwe leases / jaar
- €17,5 mln
- Bruto opbrengst B.V.
- €500k beheer + €262,5k afsluit = €762,5k
- Fase
- schaalbaar bedrijf
De daadwerkelijke winst hangt af van personeelsuren, juridische kosten, fondsadministratie, marketing, defaults en het tempo waarin kapitaal wordt ingezet. De oprichters reserveren indicatief €300.000–€500.000 voor ontwikkeling, registratie, contracten, systemen en de aanloopperiode. Dit development capital staat buiten het fonds en is geen verliesbuffer voor beleggers.
Waarom lean?
- Grote tickets: een fonds van €10 miljoen bevat bij €750.000 gemiddeld circa 13 contracten.
- Van Adrighem levert objectinformatie, technisch inzicht en recoveryondersteuning.
- Clubdeal levert fondsadministratie, onboarding, investeerderscommunicatie en reporting.
- Eqeepo neemt pas eigen personeel aan wanneer dedicated capaciteit goedkoper en beter beheersbaar is dan shared services.
- Externe specialisten worden gericht ingezet voor juridische, fiscale, taxatie- en accountantswerkzaamheden.
Pilot en groeipad
Eerst de hele cyclus bewijzen, daarna pas versnellen.
3–4 maanden — structuur, registratie, contracten en systemen
€3–5 mln — 3–5 leases, eerste rapportage en uitkering
€10–20 mln — meer klanten, spreiding en maandelijkse instroom
richting €50 mln — professionaliseren en institutionele opties
Pilotparameters
- Parameter
- Eerste close
- Werkhypothese
- Doel €5 miljoen; minimum viable close circa €3 miljoen.
- Parameter
- Portefeuille
- Werkhypothese
- 3–5 zorgvuldig geselecteerde leases.
- Parameter
- Gemiddeld ticket
- Werkhypothese
- €500.000–€1.000.000.
- Parameter
- Spreiding
- Werkhypothese
- Geen klant groter dan 25%; geen assetcategorie groter dan 50% in de pilot.
- Parameter
- Beleggers
- Werkhypothese
- Besloten netwerk, deelname vanaf €100.000; beoogde sponsor co-investment pari passu.
- Parameter
- Rapportage
- Werkhypothese
- Vanaf dag één kwartaalrapportage en een gestandaardiseerde datatape.
- Parameter
- Pilotduur
- Werkhypothese
- 12–18 maanden voor een eerste volledige beoordeling.
- Parameter
- Go / no-go
- Werkhypothese
- Na minimaal drie leases, eerste kwartaaluitkeringen en aantoonbaar werkende recovery- en rapportageprocessen.
KPI's tijdens de pilot
- Aantal aanvragen, goedkeuringen en closings.
- Doorlooptijd van aanvraag tot uitbetaling.
- Werkelijke uren en kosten per contract.
- Gemiddelde rente, eigen inbreng, looptijd en slottermijn.
- Afwijking tussen verkoopprijs, taxatie en gerealiseerde marktwaarde.
- Betalingsgedrag, achterstanden en early warnings.
- Netto rendement na alle fondskosten.
- Instroom, redemptions en beschikbare liquiditeit.
Governance en juridische validatie
De commerciële eenvoud moet juridisch en operationeel net zo helder worden ingericht.
- Onderwerp
- AIFM-regime
- Werkhypothese
- Eqeepo B.V. beoogt registratie als light-beheerder. Bij aanbieding aan niet-professionele beleggers kan een minimum van €100.000 per deelnemer binnen het registratieregime passen, zolang ook aan de AUM-voorwaarden wordt voldaan.
- Onderwerp
- AUM-grens
- Werkhypothese
- Voor het evergreenmodel wordt voorzichtig uitgegaan van de €100 miljoen-grens; de hogere €500 miljoen-grens wordt niet als basis gebruikt.
- Onderwerp
- Open-end en loan origination
- Werkhypothese
- Bevestigen of financial lease als leninginitiëring kwalificeert en of het open-end liquiditeitsmodel aan AIFMD II voldoet.
- Onderwerp
- Liquiditeitsinstrumenten
- Werkhypothese
- Ten minste twee formele liquidity management tools selecteren en vastleggen, naast notice period en kwartaalgate.
- Onderwerp
- FGR-fiscaliteit
- Werkhypothese
- Transparantie beoogd via niet vrij verhandelbare participaties (inkoopvariant). Voor 2026 kan dit onder de overgangsregeling; de behandeling na 2026 moet vóór lancering en daarna periodiek worden bevestigd.
- Onderwerp
- PRIIPs / SFDR / Wwft
- Werkhypothese
- Essentiële-informatiedocumentatie, duurzaamheidsinformatie en beleggersscreening inrichten conform toepasselijke regels.
- Onderwerp
- Juridisch eigendom
- Werkhypothese
- Bevestigen dat stichting, fondsvoorwaarden, bankrekeningen en leasecontracten het fondsvermogen effectief scheiden.
- Onderwerp
- Lease en btw
- Werkhypothese
- Standaardovereenkomst, eigendom, verzekeringen, terughaalrecht, bodemrecht en btw-geldstroom juridisch en fiscaal valideren.
- Onderwerp
- Waardering en administratie
- Werkhypothese
- NAV-methode, voorzieningenbeleid, vier-ogencontrole en jaarlijkse accountantsreview vastleggen.
Governance-principes
- Twee dagelijks beleidsbepalers en duidelijke taakverdeling.
- Onafhankelijke voorzitter van de kredietcommissie.
- Formeel related-party- en belangenconflictenbeleid.
- Geen financiering buiten de credit box zonder formele beleidswijziging.
- Vier-ogencontrole op betalingen, NAV en beleggersrapportages.
- Jaarlijkse externe accountantscontrole of review passend bij omvang en regime.
Waarde per stakeholder en besluit
- Stakeholder
- Ondernemer
- Wat ze krijgen
- Specialistische financiering, transparante voorwaarden en behoud van liquiditeit.
- Wat ze bijdragen
- Eigen inbreng, volledige informatie, onderhoud en tijdige betaling.
- Stakeholder
- Van Adrighem
- Wat ze krijgen
- Meer verkoopmogelijkheden en hogere klantwaarde via een onafhankelijke financieringspartner.
- Wat ze bijdragen
- Leads, objectkennis, logistiek en recoveryondersteuning.
- Stakeholder
- Clubdeal
- Wat ze krijgen
- Schaalbaar fondsbeheer met terugkerende processen, beleggersrelaties en data.
- Wat ze bijdragen
- Structurering, onboarding, administratie en rapportage.
- Stakeholder
- Beleggers
- Wat ze krijgen
- Toegang tot het nettoresultaat van een tastbare, objectgedekte leaseportefeuille.
- Wat ze bijdragen
- Langetermijnkapitaal en acceptatie van krediet- en liquiditeitsrisico.
- Stakeholder
- Eqeepo
- Wat ze krijgen
- Een zelfstandige financieringsonderneming met terugkerende inkomsten en groeibare infrastructuur.
- Wat ze bijdragen
- Kredietdiscipline, servicing, governance en transparantie.
De belangrijkste ondernemersbeslissing
Niet: kunnen we vandaag de perfecte eindstructuur bouwen? Wel: kunnen we met één beheersbare eerste close aantonen dat klanten, objecten, fondsbeheer en beleggerskapitaal samen een aantrekkelijk en controleerbaar financieringsmodel vormen?
Concreet voorstel
Start de juridische en fiscale validatie van het evergreen fonds en werk parallel toe naar een eerste close van €3–5 miljoen. Selecteer drie tot vijf geschikte leases, leg de krediet- en waarderingsprocessen vast en bouw vanaf dag één rapportage en liquiditeitsbeheer op institutionele standaard. Neem na 12–18 maanden op basis van echte data het besluit over opschaling naar €10–20 miljoen.
Directe vervolgstappen
- Bevestig het evergreen één-fondsmodel en de governance van Eqeepo B.V.
- Committeer €300.000–€500.000 development capital buiten het fonds.
- Bepaal de omvang en voorwaarden van sponsor co-investment.
- Start toezichtrechtelijke, fiscale, lease- en eigendomsvalidatie.
- Ontwikkel fondsvoorwaarden, informatiememorandum, PRIIPs- en SFDR-informatie.
- Leg credit box, taxatie-instructie, recovery- en waarderingsbeleid vast.
- Identificeer de eerste drie tot vijf leasecases.
- Benader een besloten beleggerskring voor een eerste close van €3–5 miljoen.
- Richt administratie, bankrekeningen, incasso en datatape in.
- Evalueer na 12–18 maanden rendement, defaults, kosten, instroom en liquiditeit.
Bijlage A. Kernveronderstellingen
- Aanname
- Gemiddelde klantenrente
- Waarde
- 11,5%; bandbreedte 10–13%.
- Aanname
- Afsluitprovisie
- Waarde
- 1,5% van het gefinancierde bedrag.
- Aanname
- Beheervergoeding
- Waarde
- 1% per jaar over fondsvermogen.
- Aanname
- Eigen inbreng klant
- Waarde
- Minimaal 15% in de pilot.
- Aanname
- Looptijd
- Waarde
- Maximaal 60 maanden in de pilot.
- Aanname
- Slottermijn
- Waarde
- Maximaal 40% van financiering én 60–65% van conservatieve netto eindwaarde.
- Aanname
- Minimale deelname belegger
- Waarde
- €100.000.
- Aanname
- Rendementsdoel
- Waarde
- 7–9% netto per jaar; variabel en niet gegarandeerd.
- Aanname
- Kredietverlies base / downside / stress
- Waarde
- 0,75% / 1,5% / 3,0% netto per jaar als modelaannames.
- Aanname
- Leverage fonds
- Waarde
- Geen.
- Aanname
- Uitkering
- Waarde
- Beoogd per kwartaal.
- Aanname
- Uitstap
- Waarde
- Per kwartaal, minimaal 12 maanden notice, beoogde gate maximaal 5% NAV per kwartaal.
- Aanname
- Natuurlijke aflossing
- Waarde
- Indicatief 15–25% van openingshoofdsom per jaar, afhankelijk van looptijden en balloons.
- Aanname
- Eerste close
- Waarde
- Doel €5 miljoen; minimum viable circa €3 miljoen.
- Aanname
- Development capital
- Waarde
- €300.000–€500.000 buiten het fonds.
- Aanname
- Break-even Eqeepo B.V.
- Waarde
- Indicatief rond €9–10 miljoen fondsvermogen.
- Aanname
- Groeidoel
- Waarde
- €10–20 miljoen binnen 1–3 jaar; richting €50 miljoen bij bewezen performance.
Gevoeligheden
- Lagere klantenrente of hogere kredietverliezen raken direct het beleggersrendement.
- Traag ingezette beleggersgelden veroorzaken cash drag.
- Een grote default weegt in een kleine portefeuille zwaar.
- Ruime slottermijnen verlagen de natuurlijke liquiditeit en vergroten eindwaarderisico.
- Redemptions kunnen alleen worden gehonoreerd voor zover de portefeuille en kaspositie dat toelaten.
- Wijzigingen in AIFMD-, FGR- of fiscale regelgeving kunnen aanpassing van de structuur vereisen.
Bijlage B. Begrippenlijst
- Begrip
- Financial lease
- Uitleg
- De klant gebruikt de machine en betaalt rente en aflossing. De juridische eigendom blijft bij de fondsstructuur totdat alles is betaald.
- Begrip
- Evergreen fonds
- Uitleg
- Een fonds zonder vaste einddatum waarin beleggers kunnen instappen en onder voorwaarden kunnen uittreden.
- Begrip
- FGR
- Uitleg
- Een fonds voor gemene rekening: een contractueel samenwerkingsverband waarin beleggers gezamenlijk vermogen beleggen.
- Begrip
- Credit box
- Uitleg
- De vaste kredietregels waaraan iedere klant en machine moet voldoen.
- Begrip
- Slottermijn
- Uitleg
- Het grotere laatste bedrag aan het einde van de lease.
- Begrip
- NAV
- Uitleg
- De nettovermogenswaarde van het fonds: activa minus verplichtingen, gedeeld door het aantal participaties.
- Begrip
- Redemption gate
- Uitleg
- Een maximum aan het bedrag dat beleggers in een periode gezamenlijk kunnen laten inkopen.
- Begrip
- Liquiditeitsinstrument
- Uitleg
- Een formele maatregel om uitstroom beheersbaar te houden, zoals een gate of tijdelijke opschorting.
- Begrip
- Netto kredietverlies
- Uitleg
- Het verlies na terugname en verkoop van het materieel en na aftrek van recoverykosten.
- Begrip
- Pari passu
- Uitleg
- Op gelijke rang. Sponsor co-investment deelt in dezelfde verhouding in resultaat en verlies als andere beleggers.
- Begrip
- Datatape
- Uitleg
- Een gestandaardiseerd bestand met alle financiële, klant- en objectgegevens per lease.
- Begrip
- Recovery
- Uitleg
- Het proces van betalingsregeling, terugname, opslag en verkoop wanneer een klant niet betaalt.
Bijlage C. Bronnen en disclaimer
Openbare bronnen
- Van Adrighem — About Van Adrighem
- Troostwijk — Bedrijfseconomische taxatie
- Apollo — Acquisition of Beequip
- Beequip — €500 miljoen equipment lease securitisation
- AFM — Nieuwe Europese regels voor initiëren van leningen
- AFM — Reikwijdte vergunning of registratieplicht AIFM
- AFM — Nieuwe Europese regels voor liquiditeitsmanagement
- Belastingdienst — Fonds voor gemene rekening
Disclaimer
Dit is een strategische businesscase en geen aanbod van deelnemingsrechten, beleggingsadvies of juridisch of fiscaal advies. De genoemde fondskenmerken en modelberekeningen zijn indicatief. Een eventuele aanbieding vindt uitsluitend plaats op basis van formele documentatie en na juridische, fiscale en toezichtrechtelijke validatie. Verlies van de volledige inleg is mogelijk.